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- 茅臺(tái)大跌,誰(shuí)的鍋?
- 2024/6/20 11:45:55 來源:國(guó)際金融報(bào) 【 大 中 小 】
飛天茅臺(tái)市場(chǎng)批發(fā)價(jià)的波動(dòng)牽動(dòng)著市場(chǎng)的心。
6月19日,貴州茅臺(tái)旗下散瓶飛天茅臺(tái)(下稱“散瓶飛天”)的市場(chǎng)批發(fā)價(jià)已跌至約2275元,較年初2700元下滑超400元,跌幅近16%。批價(jià)下跌,茅臺(tái)被質(zhì)疑是否會(huì)采取減少出貨量等措施,對(duì)此公司回應(yīng)稱,年初已制定計(jì)劃,會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。
批價(jià)下跌也影響了茅臺(tái)資本市場(chǎng)表現(xiàn)。截至6月19日,公司總市值為1.89萬億,今年以來其股價(jià)跌幅已超10%。
市場(chǎng)眾說紛紜
市場(chǎng)試圖為茅臺(tái)的價(jià)格下跌尋找由頭,黃牛“造反”、高端需求下滑、摜蛋、金融價(jià)值下滑等成了頻率最高的原因。
近年來,多家電商平臺(tái)推出百億補(bǔ)貼活動(dòng),該活動(dòng)下,平臺(tái)為店鋪提供補(bǔ)貼、店鋪低價(jià)賣酒、終端消費(fèi)者買酒、黃?;厥赵僦匦沦u給店鋪,四者形成循環(huán)。國(guó)海證券認(rèn)為,茅臺(tái)批價(jià)下跌是由于電商“618”活動(dòng)加大補(bǔ)貼,疊加經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不景氣,帶來的邊際供需失衡所致。
如今電商發(fā)貨周期延長(zhǎng),周轉(zhuǎn)速度減慢,多數(shù)店鋪等價(jià)格下跌后再向黃牛取貨。該行為影響了黃牛生存環(huán)境,由于其交易對(duì)象較窄,缺乏穩(wěn)定終端,若店鋪停止取貨,黃牛將陷入資金困難,為此他們不得不低價(jià)甩貨或者停止收貨,造成茅臺(tái)價(jià)格下跌。
為應(yīng)對(duì)該現(xiàn)象,黃牛開始反擊。有消息稱,多位飛天茅臺(tái)酒黃牛號(hào)召同行在酒行申請(qǐng)開票,給電商店鋪帶來額外的成本,并在微信群稱“讓電商砸黃牛的碗,那我們就砸他們的鍋”。
對(duì)于這個(gè)原因,也有人不認(rèn)同。
有資深行業(yè)人士對(duì)記者表示,茅臺(tái)價(jià)格下滑最根本原因是高端需求下滑,其直言“這一下滑幅度超過行業(yè)想象”。
此外,摜蛋的暴火也間接影響了茅臺(tái)酒的售價(jià)。
作為一款紙牌游戲,憑借獨(dú)特的社交屬性滲透各行各業(yè),摜蛋正在成為人際交往的密碼,民間戲稱“飯前不摜蛋,等于沒吃飯,飯后不摜蛋,等于白吃飯”。不少大佬也是這一活動(dòng)的深度參與者,360公司創(chuàng)始人周鴻祎就曾多次對(duì)外“安利”摜蛋。
當(dāng)下高端飯局中,摜蛋逐漸代替茅臺(tái)酒成為“酒局必需品”,聚餐者需保證頭腦清醒,對(duì)茅臺(tái)等高端白酒的飲用量減少,間接影響高端酒銷量。有商務(wù)人士稱,現(xiàn)在飯局都提前了不少,飯前打兩個(gè)小時(shí)后,迅速吃完飯后接著打,根本沒時(shí)間喝酒。
相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示,前述說法只是調(diào)侃,兩者并非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,且在摜蛋爆火之后也有不少酒企加碼營(yíng)銷。
除了黃?!棒[劇”、摜蛋暴火,市場(chǎng)中對(duì)于茅臺(tái)金融價(jià)值減弱的聲音也影響其售價(jià)。銀河證券分析,本輪茅臺(tái)價(jià)格下跌,有短期供需不匹配的原因,更多的是一個(gè)去金融屬性的過程,和其他資產(chǎn)價(jià)格的下跌類似,部分投資、收藏的金融需求隨價(jià)格下跌趨勢(shì)而離場(chǎng)。
業(yè)內(nèi)較為樂觀
波動(dòng)之下的茅臺(tái)批價(jià)也迎來短暫穩(wěn)定,上周末其有小幅回彈,近兩日跌幅放緩。
6月15日和6月16日,散瓶飛天批價(jià)從2230元/瓶漲至2290元/瓶;原裝飛天茅臺(tái)從2550元/瓶漲至2600元/瓶。食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示,飛天茅臺(tái)批價(jià)到這個(gè)節(jié)點(diǎn),不會(huì)有太大的下探空間,很多茅臺(tái)經(jīng)銷商的硬性成本也需要2200元左右。
《國(guó)際金融報(bào)》記者走訪上海貴州茅臺(tái)專賣店發(fā)現(xiàn),目前散瓶飛天的價(jià)格為2650元/瓶,原裝2850元/瓶。工作人員稱,“上周日散裝與原裝價(jià)格均回調(diào)50元?!睋?jù)其透露,去年散瓶飛天最高批價(jià)曾一度達(dá)到2900元,至今已下滑8.6%。他建議,當(dāng)前飛天茅臺(tái)的收藏性價(jià)比不高。
貴州茅臺(tái)酒價(jià)、股價(jià)雙跌也引發(fā)多方的討論。
在前述資深行業(yè)人士看來,茅臺(tái)價(jià)格就是降至2000元以內(nèi),地位依然不變,因?yàn)槠錄]有替代品,當(dāng)需求回暖后價(jià)格依然會(huì)漲回來。
中國(guó)酒業(yè)營(yíng)銷專家肖竹青也認(rèn)為,貴州茅臺(tái)酒產(chǎn)能有限,長(zhǎng)期供不應(yīng)求的局面不會(huì)改變。當(dāng)前的價(jià)格震蕩,會(huì)擴(kuò)容一批新的消費(fèi)者入手收藏茅臺(tái)酒。他指出,目前是白酒消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季,價(jià)格受供求關(guān)系影響而波動(dòng)是正?,F(xiàn)象,其預(yù)判,“等到中秋節(jié)和春節(jié)白酒消費(fèi)旺季到來,茅臺(tái)酒等高端白酒也會(huì)迎來新的利好行情。”
茅臺(tái)酒的擁躉顯然不止于此。
小說家紫金陳認(rèn)為,茅臺(tái)酒的價(jià)格不可能跌破出廠價(jià),該酒產(chǎn)量只增不減,后續(xù)幾年業(yè)績(jī)會(huì)回暖且呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。
知名投資人段永平也認(rèn)為,電子產(chǎn)品行業(yè),一旦產(chǎn)品滯銷,后果會(huì)比較嚴(yán)重,而茅臺(tái)酒即便銷售不佳,也只是在庫(kù)存中增加一些年份酒,以后可能會(huì)賺得更多。
業(yè)績(jī)方面,貴州茅臺(tái)營(yíng)收與凈利仍為雙位數(shù)增長(zhǎng),去年?duì)I收、凈利分別實(shí)現(xiàn)19.01%、19.16%同比增長(zhǎng),今年第一季度公司營(yíng)收為457.76億元,同比增長(zhǎng)18.11%;歸母凈利潤(rùn)240.65億元,同比增長(zhǎng)15.73%。
此前,公司定下實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)15%左右的全年目標(biāo)。
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